Diferencia entre el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero

En general, el apalancamiento significa el efecto de una variable sobre otra. En la gestión financiera, el apalancamiento no es muy diferente, significa un cambio en un elemento, da como resultado un cambio en las ganancias. Implica, hacer uso de dicho activo o fuente de fondos como obligaciones para las cuales la compañía debe pagar un costo fijo o cargos financieros, para obtener más devolución. Hay tres medidas de apalancamiento i.mi. Apalancamiento operativo, apalancamiento financiero y apalancamiento combinado. El palanca de operacion mide el efecto del costo fijo mientras que el palanca financieraE evalúa el efecto de los gastos de intereses.

El apalancamiento combinado es la combinación de los dos apalancamiento. Mientras que el apalancamiento operativo delinea el efecto del cambio en las ventas en las ganancias operativas de la compañía, el apalancamiento financiero refleja el cambio en el EBIT a nivel EPS. Consulte el artículo que se da a continuación para comprender la diferencia entre el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.

Contenido: apalancamiento operativo versus apalancamiento financiero

1. Cuadro comparativo
2. Definición
3. Diferencias clave
4. Conclusión

Cuadro comparativo

Definición de apalancamiento operativo

Cuando una empresa utiliza activos de apoyo de costos fijos, en sus actividades operativas para obtener más ingresos para cubrir sus costos totales se conoce como apalancamiento operativo. El grado de apalancamiento operativo (DOL) se utiliza para medir el efecto sobre la ganancia antes de intereses e impuestos (EBIT) debido al cambio en las ventas.

La empresa, que emplea un alto costo fijo y el bajo costo variable, se considera un alto apalancamiento operativo, mientras que la compañía tiene un costo fijo bajo, y se dice que el alto costo variable tiene menos apalancamiento operativo. Se basa completamente en el costo fijo. Por lo tanto, cuanto mayor sea el costo fijo de la compañía, mayor será el punto de equilibrio (BEP). De esta manera, el margen de seguridad y ganancias de la empresa será bajo, lo que refleja que el riesgo comercial es mayor. Por lo tanto, se prefiere un DOL bajo porque conduce a un bajo riesgo comercial.

La siguiente fórmula se usa para calcular el grado de apalancamiento operativo (DOL):

Definición de apalancamiento financiero

La utilización de tales fuentes de fondos que transportan cargos financieros fijos en la estructura financiera de la compañía, para obtener más retorno de la inversión se conoce como apalancamiento financiero. El grado de apalancamiento financiero (DFL) se utiliza para medir el efecto sobre la ganancia por acción (EPS) debido al cambio en las empresas ganancias operativas i.mi. Ebit.

Cuando una empresa utiliza fondos de deuda en su estructura de capital con cargos financieros fijos en forma de interés, se dice que la empresa empleó el apalancamiento financiero.

El DFL se basa en intereses y cargos financieros, si estos costos son más altos, DFL también será mayor, lo que finalmente dará lugar al riesgo financiero de la Compañía. Si el rendimiento del capital empleado> rendimiento de la deuda, entonces el uso de financiamiento de la deuda se justificará porque, en este caso, el DFL se considerará favorable para la compañía. A medida que el interés permanece constante, un pequeño aumento en el EBIT de la compañía conducirá a un mayor aumento en las ganancias de los accionistas determinados por el apalancamiento financiero. Por lo tanto, High DFL es adecuado.

La siguiente fórmula se utiliza para calcular el grado de apalancamiento financiero (DFL):

Diferencias clave entre el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero

Las siguientes son las principales diferencias entre el apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero:

1. El empleo de los activos de los costos fijos en las operaciones de la compañía se conoce como apalancamiento operativo. Empleo de cargos financieros fijos con fondos en la estructura de capital de una empresa se conoce como apalancamiento financiero.
2. El apalancamiento operativo mide el efecto de los costos operativos fijos, mientras que el apalancamiento financiero mide el efecto de los gastos de interés.
3. El apalancamiento operativo influye en las ventas y al EBIT, pero el apalancamiento financiero afecta a EBIT y EPS.
4. El apalancamiento operativo surge debido a la estructura de costos de la compañía. Por el contrario, la estructura de capital de la empresa es responsable del apalancamiento financiero.
5. Se prefiere un apalancamiento de funcionamiento bajo porque el DOL más alto causará altos BEP y bajas ganancias. Por otro lado, el DFL alto es mejor porque un ligero aumento en el EBIT causará un mayor aumento en las ganancias de los accionistas, solo cuando el ROCE es mayor que el costo de la deuda después de impuestos.
6. El apalancamiento operativo crea riesgos comerciales, mientras que el apalancamiento financiero es la razón del riesgo financiero.

Conclusión

Mientras que el desempeño del análisis financiero, el apalancamiento, se utiliza para medir la relación de retorno de riesgo para los planes de estructura de capital alternativo. Aumenta los cambios en las variables financieras como ventas, costos, EBIT, EBT, EPS, etc. Las empresas que usan contenido de deuda en su estructura de capital se consideran empresas apalancadas, pero la compañía sin contenido de deuda en su estructura de capital se conoce como empresas no apiladas. La multiplicación de DOL y DFL hará DCL I.mi. Grado de apalancamiento combinado.