Diferencia entre MBS y CDO

MBS vs CDO

La financiación estructurada es un tipo de financiamiento que utiliza la titulización. Existen varios tipos de instrumentos financieros estructurados, algunos de ellos son: derivados de crédito, obligación de fondos garantizados (CFO), seguridad respaldada por activos (ABS), seguridad respaldada por hipotecas (MBS) y obligación de deuda garantizada (CDO).

Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son valores o bonos que obtienen ingresos de préstamos hipotecarios que están respaldados por los activos del prestatario y asegurados por un fideicomiso que puede ser patrocinado por el gobierno o por entidades privadas como bancos de inversión e inversión inmobiliaria fideicomisos o conductos.

Los préstamos hipotecarios o las notas se adquieren a los bancos y prestamistas y se asignan a un fideicomiso que ensambla y tituliza estos préstamos en grupos y emite el MBS. Un MBS tiene una alta liquidez, tiene un costo más bajo y permite a los emisores administrar su capital de manera más eficiente.

Se emitieron por primera vez en 1981 y pueden ser:

Seguridad respaldada por hipotecas eliminadas en la que el pago se utiliza para pagar tanto el capital como los intereses.
Seguridad de paso que tiene dos tipos: Seguridad respaldada por hipotecas residenciales (RMBS) que está respaldada por una hipoteca de propiedad residencial y seguridad comercial con respaldo de hipotecas comerciales (CMBS) que está respaldada por una hipoteca de propiedad comercial.
Obligación hipotecaria garantizada (CMO) que está respaldada por los activos del propietario.

La obligación de la deuda garantizada (CDO), por otro lado, es una seguridad respaldada por activos (ABS) que deriva los ingresos del grupo de activos subyacentes que incluyen préstamos corporativos, MBS, tarjetas de crédito, pagos de préstamos para automóviles, arrendamientos, pagos de regalías, e ingresos.
Se crea una entidad de propósito especial (SPE) para asegurar el capital de los inversores mediante la emisión de bonos en tramos. El capital se usa para adquirir y mantener activos como garantía. La estructura de pago para los inversores es más compleja que proporciona a los inversores diferentes rendimientos dependiendo de sus tramos utilizados.

Los CDO se emitieron por primera vez en 1987 y se clasifican según:

Fuente de fondos: CDO de flujo de efectivo en el que se pagan a los inversores utilizando los flujos de efectivo de sus activos y valor de mercado CDO en el que los inversores obtienen mayores rendimientos de la negociación y la venta de activos.
Motivación: las CDO pueden ser transacciones de arbitraje o balance general.
Financiación: las CDO pueden tener una cartera de activos en efectivo (CDO CDO), activos de renta fija (CDO sintético) o ambos (CDO híbrido).
También hay un solo tramo CDO y varias otras variantes.

Resumen:

1.Los valores respaldados por hipotecas (MBS) son valores que generan ingresos a partir de préstamos hipotecarios, mientras que un garantizado 2.La obligación de la deuda (CDO) es un tipo de seguridad respaldada por activos (ABS) que genera ingresos de los activos subyacentes del prestatario.
3.Un MBS es emitido a los inversores por una entidad privada o patrocinada por el gobierno que los compra de bancos y prestamistas, mientras que un CDO es emitido por una entidad de propósito especial (SPE) que obtiene fondos de los inversores a cambio de bonos emitidos en tramos.
4.El pago de MBS a los inversores es menos complejo que el de un CDO que involucra varios tramos y proporciona diferentes cantidades de rendimientos dependiendo del tramo que se utilice.
5.Un MBS está asegurado solo por el préstamo hipotecario, mientras que un CDO está asegurado por varios otros activos subyacentes, como préstamos corporativos, MBS, pagos con tarjeta de crédito, regalías, arrendamientos y otros activos utilizados como garantías.