Diferencia entre YTM y tarifas de cupón

Tarifas de cupón YTM vs

Al comprar un nuevo bono y planear mantenerlo hasta el vencimiento, el cambio de precios, las tasas de interés y los rendimientos generalmente no lo afectará, excepto si se llama al bono. Sin embargo, si se compra o vende un bono existente, el precio que los inversores están dispuestos a pagar pueden fluctuar, así como el rendimiento o el rendimiento esperado del bono.

El rendimiento a la madurez, o YTM, es la tasa de descuento única aplicada a todos los pagos de intereses y principales futuros. Producirá un valor presente equivalente al precio de la seguridad. También puede llamarse un rendimiento de redención, y es la tasa de rendimiento interna (TIR) ​​que un inversor obtendría una inversión, como un bono u otra seguridad de interés fijo, como Gilts. Esto supone que el bono se mantendrá hasta el vencimiento, y todos los pagos se realizarán a tiempo.

En realidad, YTM es un cálculo que solo se aproxima al verdadero rendimiento. Sin embargo, sigue siendo útil, ya que proporciona una forma rápida de hacer comparaciones aproximadas de los retornos de los bonos de varios cupones y vencimientos. Proporciona a los inversores los medios para comparar los valores de diferentes instrumentos financieros. YTM es a menudo el rendimiento que los inversores preguntan al considerar un bono.

El cálculo de YTM tiene en cuenta: tasa de cupón, el precio del bono, el tiempo restante hasta el vencimiento y la diferencia entre el valor nominal y el precio. Es un cálculo bastante complejo.

La tasa de cupón, o, más simplemente, declarada, cupón de un bono en particular, es la cantidad de intereses pagados cada año. Se expresa como un porcentaje del valor nominal. Básicamente, es la tasa de interés que un emisor de bonos, o deudor, pagará al titular del bono. Por lo tanto, la tasa de cupón determina el ingreso que se obtendrá del bono.

Por ejemplo, si posee un bono de $ 100,000, con una tasa de cupón del 5%, recibirá $ 5,000 en intereses cada año.

Sin embargo, no todos los bonos tienen cupones. Hay bonos que no pagan intereses, pero aún se venden a inversores a un precio menor que el valor nominal. Dichos enlaces se llaman Bonos de cupón cero, y cuando se mantienen hasta el vencimiento, el enlace se canjee por el valor nominal. La tasa de cupón es la misma con la tasa de interés nominal de un bono.

Los bonos, hace mucho tiempo, literalmente, tenían cupones que se separaban del bono y se enviaron por correo al emisor para obtener el pago de intereses. Finalmente, estos 'cupones' enredados desaparecieron, ya que los enlaces, hoy en día, se rastrean fácilmente electrónicamente. Sin embargo, el término 'cupón' todavía se usa, a pesar de que el objeto físico ya no se implementa.

Resumen:

1. YTM es la tasa de rendimiento estimada en un bono si se mantiene hasta la fecha de vencimiento, mientras que la tasa de cupón es la cantidad de intereses pagados por año, y se expresa como un porcentaje del valor nominal del bono.

2. YTM incluye la tasa de cupón en su cálculo.