Burbuja vs. Esquema de Ponzi

Un burbuja es una situación en la que las personas intercambian productos o activos por cantidades significativamente mayores que sus valores intrínsecos. No hay fraude. Por otro lado, un Esquema de Ponzi es un esquema de inversión fraudulento que promete ofrecer a los inversores un rendimiento increíblemente alto y a menudo sin riesgos. Estos rendimientos rara vez se pagan realmente. En cambio, los gerentes del esquema convencen a los inversores de que permanezcan invertidos. Si los inversores quieren sacar dinero, se les paga con dinero de otros inversores. No se realizan una inversión real, por lo que realmente no se genera retorno para los inversores.

Cuadro comparativo

Tabla de comparación del esquema de burbujas versus Ponzi

	Burbuja	Esquema de Ponzi
Causas	Los economistas no están seguros; posible debido a la coordinación de precios o las normas sociales emergentes. Los precios aumentan porque los compradores ofrecen más porque los precios están aumentando.	Los promotores aprovechan la falta de conocimiento o competencia de los inversores o afirman que la naturaleza de la inversión debe mantenerse en secreto para proteger su competitividad.
Prevención y respuesta	Prevención difícil. A menudo no se pueden ver en ese momento, e intenta "pincharlos" conduciendo a crisis financieras.	Los esquemas de Ponzi están en contra de la ley. Pueden ser disuadidos a través de la educación de los inversores. A menudo interrumpido por las autoridades antes de colapsar.
Colapsar	Nadie está seguro de por qué estallan las burbujas.	Inevitable, cuando el promotor desaparece con las inversiones restantes; Cuando las inversiones se ralentizan, evitando los pagos; o cuando el mercado externo obliga a los inversores a retirar fondos.
Historia	El primer ejemplo famoso fue Tulip Mania en la década de 1630 en Holanda. Nombrado en la década de 1710 después de la burbuja de la Compañía del Mar del Sur Británica.	Llamado así por Charles Ponzi en 1920.
Ejemplos modernos	Mercado de la vivienda, educación superior, la burbuja de punto-com.	Esquemas de Scott W. Rothstein, Allen Stanford y James Nicholson, entre otros.
Definición	Comercio en altos volúmenes a precios que están considerablemente por encima de los valores intrínsecos.	Esquema de inversión fraudulenta que ofrece a los inversores rendimientos anormalmente altos a corto plazo. Paga el retorno a los inversores del dinero pagado de los inversores posteriores, y no de las ganancias.

Historia

La primera "burbuja" conocida ocurrió en los Países Bajos a principios del siglo XVII, cuando el costo de las bombillas de tulipán aumentó a más de 10 veces el ingreso anual de un artesano experto. El término "burbuja" se usó por primera vez en la década de 1710 para referirse a la burbuja británica del Mar del Sur: la Compañía del Sout Sea recibió el monopolio sobre el comercio en las colonias sudamericanas de España, y las especulaciones en las acciones de la compañía condujeron a la ruina financiera de muchos inversores.

Índice de casos-Shiller que muestra la burbuja en el mercado inmobiliario de los Estados Unidos en la década de la década de 2000.

El esquema Ponzi lleva el nombre de Charles Ponzi, quien utilizó la técnica en 1920. Aunque el esquema Ponzi existió durante muchos años antes de esto (y se hace referencia en la novela de Dicken Little Dorrit), el esquema de Ponzi tomó tanto dinero que se hizo famoso en todo Estados Unidos. Prometió a los clientes un 50% de ganancia dentro de los 45 días, o un 100% de ganancia dentro de los 90 días, comprando cupones de respuesta postal con descuento en otros países y redimiéndolos en los EE. UU. En su apogeo, Ponzi ganó $ 420,000 ($ 4.59 millones en términos modernos), y cuando colapsó, sus inversores perdieron alrededor de $ 20 millones ($ 225 millones en términos modernos).

Cómo funciona

Cómo funcionan las burbujas

Los economistas no están seguros de por qué ocurren burbujas, pero algunos sugieren que puede deberse a la coordinación de los precios y las normas sociales emergentes, donde las personas pierden de vista el valor intrínseco y toman el valor inflado como predeterminado. Se describe que los mercados y las personas se "llevan" y sobrevaloran ciertos productos o clases de activos. La prueba social (o "mentalidad de rebaño") es a menudo la razón por la que muchos inversores pagan precios altos por los activos durante una burbuja.

Las burbujas siempre terminan estallando, pero cómo o cuando las burbujas estallaron tampoco está claro. Cuando una burbuja se está inflando (los precios están aumentando), siempre hay un conjunto de inversores que reconocen que es una burbuja. Sin embargo, es difícil para ellos beneficiarse de esta idea porque es difícil predecir cuándo estallará la burbuja.

Cómo funcionan los esquemas Ponzi

Un autoproclamado esquema Ponzi en acción

Un esquema Ponzi generalmente atrae a los nuevos inversores al ofrecer retornos que otras inversiones no pueden garantizar, como rendimientos anormalmente altos o inusualmente consistentes. Para que el esquema continúe y pague los rendimientos que se prometen, se requiere un flujo cada vez mayor de dinero de los nuevos inversores.

Una razón por la cual el esquema inicialmente funciona tan bien es que los primeros inversores, aquellos a quienes realmente recibieron los grandes rendimientos, comúnmente reinvierten su dinero en el esquema (después de todo, pagan mucho mejor que cualquier inversión alternativa). Por lo tanto, aquellos que ejecutan el esquema en realidad no tienen que pagar mucho (neto); Simplemente tienen que enviar declaraciones a los inversores que les muestran cuánto ganaron al mantener el dinero, manteniendo el engaño de que el esquema es un fondo con altos rendimientos. Cuando un inversor quiere retirarse, los promotores intentan disuadirlos ofreciéndoles mayores rendimientos para diferentes inversiones a largo plazo. Cuando eso falla, los retiros se procesan de inmediato, por lo que los inversores creen que el fondo/esquema es solvente.

Los esquemas de Ponzi inevitablemente colapsan, ya sea cuando el promotor huye con todo el dinero de los inversores, cuando las inversiones se desaceleran y el promotor no puede pagar a los inversores, o cuando las fuerzas del mercado impulsan a los inversores a retirar fondos del esquema del esquema.

Ver también: Esquema Ponzi vs Seguridad Social Cómo funcionan los esquemas Ponzi

Prevención y respuesta

Las burbujas son difíciles de prevenir, ya que es difícil observar valores intrínsecos en los mercados de la vida real, por lo que generalmente solo se identifican en retrospectiva. Incluso si se identifica una burbuja, los intentos de "pincharlos" son peligrosos, ya que puede causar una crisis financiera.

A medida que crecen los esquemas de Ponzi, generalmente atraen la atención de las autoridades y se cierran antes de poder colapsar. El informe de Christopher T Marquet sobre el esquema de Ponzi revela que la tasa de rendimiento promedio fue del 282% y muchos perpetradores reclamaron retornos "garantizados" o "libres de riesgos", mientras que uno de los fondos de cobertura más exitosos del mundo, los asesores de SAC Capital, con retornos anualizados. del 27 por ciento desde 1996 hasta 2009.

Ejemplos modernos

Ejemplos modernos de burbujas económicas incluyen el mercado inmobiliario de los Estados Unidos, el costo de la educación superior y la burbuja de punto com.

Hay muchos ejemplos modernos de esquemas Ponzi, incluidos los que tienen recientemente Bernie Madoff, Scott W. Rothstein, Allen Stanford y James Nicholson, entre otros.

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