Diferencia entre VPN y IRR

VPN o con otra manera conocida como método de valor presente neto, reconoce el valor presente del flujo de efectivo, de un proyecto de inversión, que utiliza el costo del capital como una tasa de descuento. Por otro lado, Irritar, i.mi. La tasa de rendimiento interna es una tasa de interés que coincide con el valor presente de los flujos de efectivo futuros con la salida de capital inicial.

En la vida útil de todas las empresas, llega una situación de dilema, donde tiene que elegir entre diferentes proyectos. NPV e IRR son los dos parámetros más comunes utilizados por las empresas para decidir, qué propuesta de inversión es mejor. Sin embargo, en un determinado proyecto, los dos criterios dan resultados contradictorios, yo.mi. Un proyecto es aceptable si consideramos el método VPV, pero al mismo tiempo, el método IRR favorece otro proyecto.

Las razones de conflicto en medio de los dos se deben a la varianza en las entradas, salidas y vida del proyecto. Revisar este artículo para comprender las diferencias entre el VPN y la IRR.

Contenido: NPV vs IRR

1. Cuadro comparativo
2. Definición
3. Diferencias clave
4. Similitudes
5. Conclusión

Cuadro comparativo

Definición de VPV

Cuando el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros generados a partir de un proyecto se suma (si son positivos o negativos), el resultado obtenido será el valor presente neto o el VPN. El concepto está teniendo una gran importancia en el campo de las finanzas y la inversión para tomar decisiones importantes relacionadas con los flujos de efectivo que se generan durante varios años. El VPN constituye la maximización de patrimonio de los accionistas, que es el objetivo principal de la gestión financiera.

El VPN muestra el beneficio real recibido más allá de la inversión realizada en el proyecto particular por el tiempo y el riesgo. Aquí, se sigue una regla general, acepta el proyecto con VPN positivo y rechace el proyecto con VPN negativo. Sin embargo, si el VPN es cero, entonces será una situación de indiferencia I.mi. El costo total y las ganancias de cualquiera de las opciones serán iguales. El cálculo de VPN se puede hacer de la siguiente manera:

NPV = entradas de efectivo con descuento: salidas de efectivo con descuento

Definición de IRR

La TIR para un proyecto es la tasa de descuento a la que el valor presente de las entradas de efectivo netas esperadas equivale a los desembolsos de efectivo. En pocas palabras, las entradas de efectivo con descuento son iguales a las salidas de efectivo con descuento. Se puede explicar con la siguiente relación, (Entradas de efectivo / salida de efectivo) = 1.

En IRR, VPV = 0 y PI (índice de rentabilidad) = 1

En este método, se dan las entradas de efectivo y las salidas. El cálculo de la tasa de descuento, yo.mi. IRR, se debe hacer mediante el método de prueba y error.

La regla de decisión relacionada con el criterio de TIR es: aceptar el proyecto en el que la TIR es mayor que la tasa de rendimiento requerida (tasa de corte) porque en ese caso, el proyecto cosechará el excedente por encima de la tasa de corte. Ser obtenido. Rechazar el proyecto en el que la tasa de corte es mayor que la TIR, ya que el proyecto, incurrirá en pérdidas. Además, si la tasa de TIR y de corte son iguales, entonces este será un punto de indiferencia para la compañía. Entonces, es a discreción de la empresa, aceptar o rechazar la propuesta de inversión.

Diferencias clave entre VPN e IRR

Las diferencias básicas entre VPN e IRR se presentan a continuación:

1. El agregado de todo el valor presente de los flujos de efectivo de un activo, inmaterial de positivo o negativo se conoce como valor presente neto. La tasa de rendimiento interna es la tasa de descuento a la que NPV = 0.
2. El cálculo del VPN se realiza en términos absolutos en comparación con la TIR que se calcula en términos porcentuales.
3. El propósito del cálculo de VPN es determinar el excedente del proyecto, mientras que la IRR representa el estado sin ganancias sin pérdida.
4. La toma de decisiones es fácil en NPV, pero no en la TIR. Un ejemplo puede explicar esto, en el caso de NPV positivo, se recomienda el proyecto. Sin embargo, IRR = 15%, costo del capital < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Los flujos de efectivo intermedios se reinvierten a la tasa de corte en el VPN, mientras que en la TIR dicha inversión se realiza a una tasa de TIR.
6. Cuando el momento de los flujos de efectivo difiere, la TIR será negativa o mostrará múltiples TIR que causará confusión. Esto no está en el caso del VPV.
7. Cuando la cantidad de inversión inicial es alta, el VPV siempre mostrará grandes entradas de efectivo, mientras que la IRR representará la rentabilidad del proyecto, independientemente de la inversión inicial. Entonces, la TIR mostrará mejores resultados.

Similitudes

• Ambos usan el método de flujo de efectivo con descuento.
• Ambos tienen en cuenta el flujo de efectivo a lo largo de la vida del proyecto.
• Ambos reconocen el valor temporal del dinero.

Conclusión

El valor presente neto y la tasa de rendimiento interna son los métodos de flujos de efectivo con descuento, de esta manera podemos decir que ambos consideran el valor de tiempo del dinero. Del mismo modo, los dos métodos considera todos los flujos de efectivo durante la vida del proyecto.

Durante el cálculo del valor presente neto, se supone que se conoce la tasa de descuento, y sigue siendo constante. Pero, mientras calcula la TIR, el VPN se fijó en '0' y la velocidad que cumple tal condición se conoce como IRR.